Back to search

OFFPHD-Offentlig sektor-ph.d.

Empiriske analyser av konkurranse og koordinering i drivstoffmarkedet

Alternative title: Empirical studies on competition and coordination in gasoline retailing

Awarded: NOK 2.1 mill.

Project Number:

271720

Project Period:

2017 - 2021

Funding received from:

Location:

Markets connect buyers and sellers. In many markets, the sellers are organized in large firms?often chains with multiple outlets?while buyers are individual consumers. In such retail markets, the number of firms is often limited, and each individual customer is too small to exercise buyer power. This market structure can allow firms to exercise market power unilaterally. If the market is transparent and firms can easily monitor prices and quickly respond to competitors? price changes, firms may also be able to exercise market power collectively by colluding with the other firms in the market. Market power can result in higher prices and lower product quality, and leads to a dead-weight welfare loss for society. Surplus is also shifted from consumers to producers. Colluding on higher-than-competitive prices demands both that the higher prices embody a stable equilibrium, and that firms manage to agree on a common strategy?they must for example agree on the timing and level of price increases. A large literature considers the stability of collusive equilibria, while a much smaller literature investigates how firms agree on a common strategy. The easiest way to agree on a common strategy is direct communication between representatives at the different firms. Because such explicit communication between firms is unlawful, they may try to find other ways to agree on a common strategy. The first two papers of this thesis concern a commonly observed practice that can help firms agree on a common strategy to initiate price increases: price leadership?a practice involving sequential price changes whereby a leader changes price first and rivals quickly follow. The price leader solves the problem of coordinating on a common strategy by deciding when and by how much prices should increase. The first article in the thesis, ?Might as Well Jump?Coordinating More Frequent Price Hikes in a Retail Gasoline Market?, analyzes price leadership and price coordination in the Norwegian retail gasoline market and shows how large retail chains use price leadership to coordinate on a margin-enhancing equilibrium. The equilibrium transition involves a new way to increase margins: more frequent price increases. I argue that faster price changes due to a lack of price regulation in Norway can explain why the chains in Norway coordinate on a different margin-enhancing equilibrium than that of other countries. Price leadership can be costly for the leader because the leader loses volume to competitors in the interim period when it is the sole firm with a high price. The second chapter of my thesis, ?The Costs and Benefits of Price Leadership?Evidence from Retail Gasoline?, studies the costs and benefits of price leadership in the retail gasoline market, and shows that the leader?s volume loss in the interim period is small compared with the large margin increases and profit gains that result from the price increases. The third paper, ?Long-Run Dynamics in Intertemporal Substitution?Evidence from Retail Fuel?, shifts the focus from the sellers? behavior to the retail fuel buyers? behavior. During the sample period, the price pattern in the studied market changes to a cycle with predictable intertemporal price variation with a low-price period at the same time every week. I study how consumers respond to the new pricing pattern in the short and the long run and show that over several years, gasoline and diesel consumers increasingly move purchases to the part of the week when prices are low, and that the intertemporal elasticity of demand increases gradually over time.

Prosjektet har gitt phd-studenten ulike ferdigheter knyttet til samfunnsøkonomisk forskning. Herunder betydelig bedre forståelse av økonometri, økonomisk teori og å skrive og presentere forskningsrelatert e artikler. Prosjektet har også bidratt til å styrke båndene mellom det norske akademiske miljøet innen konkurranseøkonomi og Konkurransetilsynet. Prosjektet har også bedret kunnskapen om firma- og konsumentadferd i drivstoffmarkedet, og også bidratt til den overordnende forståelsen av hvordan markeder fungere. Resultatene kan brukes i Konkurransetilsynets arbeid med drivstoffmarkedet og andre lignende markeder.

Prosjektet vil øke kunnskapen om konkurransen i drivstoffmarkedet, og bidra til den bredere litteraturen om hvordan markeder fungerer. Prosjektet vil resultere i tre artikler som omtales nedenfor. Kunders tilpasning til prissykler: Det norske drivstoffmarkedet er preget av prissykler. Prisene øker betydelig hver mandag formiddag, faller frem til torsdag ettermiddag, og øker så betydelig før de faller frem til mandag formiddag. Artikkelen vil analysere hvordan kundene tilpasser handlemønsteret sitt til prissyklene i markedet. Forståelse av hvordan kundene tilpasser seg til prissykler kan belyse hva som er årsaken til syklene, samt hvorvidt myndighetene bør iverksette ulike tiltak i markedet. Virkninger av delvis gjennomført fusjon: Konkurransemyndighetene kan gripe inn mot fusjoner som vil begrense konkurransen. Inngrep kan bestå i å stoppe hele fusjonen, eller tillate den gitt at partene gjennomfører tiltak som fjerner de konkurransebegrensende problemene. Et eksempel på avhjelpende tiltak er at de fusjonerende selskapene selger ut deler av virksomheten sin til en tredjepart. Artikkelen vil evaluere priseffekter av en fusjon i drivstoffmarkedet i tiden fra fusjonen ble godkjent og frem til de fusjonerende selskapene solgte deler av virksomheten sin. Evalueringen kan gi informasjon om virkninger av fusjoner, samt hvordan en bør utforme avhjelpende tiltak. Koordinering og etterspørselssjokk: Tilbydere i markeder kan i noen tilfeller stilltiende (uten å snakke sammen) enes om å øke prisene sine. Konkurransemyndighetene vurderer jevnlig hvorvidt tilbyderne klarer å få til slik stilltiende priskoordinering. Artikkelen vil undersøke hvordan bensinstasjonenes priser endrer seg som følge av etterspørselsendringer. Svar på dette kan gi informasjon om aktørene i markedet koordinerer adferden sin, og hvordan etterspørselsendringer påvirker koordinering.

Funding scheme:

OFFPHD-Offentlig sektor-ph.d.

Funding Sources