How to tax capital in a globalized world? Lessons from population-wide administrative data

Vi bruker nye makrodata og bereknar kor stor finansformue verdas hushald har i skatteparadis, både totalt og per land. Private finansformuer tilsvarande 10% av verdas BNP er haldne i skatteparadis, men dette gjennomsnittet dekker over store forskjellar mellom land - frå eit par prosent av BNP i Skandinavia til 15% i kontinental-Europa og 60% i Golfstatane og enkelte latinamerikanske land. Vi bruker disse estimata til å konstruere reviderte topp formuesandelar i ti land som til saman står for nær halvparten av verdas BNP. Sidan skjulte utanlandsformuer er konsentrerte hos dei rikaste, så aukar formuesandelen til dei topp 0,01% rikaste når vi tar omsyn til dette. I ein relatert artikkel prøver vi å berekne storleiken og fordelinga av skatteunndragelse i rike land. Vi kombinerer data frå tilfeldige kontrollar, som til nå har vore hovudkjelda til innsikt i skatteunndragelse, med nye mikro-data frå lekkasjar i store finansinstitusjonar i skatteparadis - HSBC Sveits (Swiss leaks) og Mossack Fonseca (Panama Papers) - kobla med administrative data frå Norge, Sverige og Danmark. Vi finn at skatteunndragelse aukar sterkt med formue, noko som ikkje blir oppdaga gjennom tilfeldige kontrollar. I gjennomsnitt unndrar skandinavar 3% av den inntektsskatten dei skulle ha betalt, men dette aukar til nærare 30% i topp 0,01% i formuesfordelinga, ei gruppe som inkluderer hushald med over 45 millionar USD i nettoformue. Vi finn også at dei som reduserer sin skatteunndragelse - ved å bruke skatteamnesti - ikkje ser ut til å starte med lovleg skatteplanlegging. Ein annan del av prosjektet fokuserer på multinasjonale selskaps bruk av skatteparadis. Resultata viser at nær 40% av selskapsoverskudd globalt er flytta til skatteparadis. Et annet resultat fra prosjektet er at skattemyndigheter i høyskattland ser ut til å konsentrere sin kontrollinnsats mot overskuddsflytting til andre høyskattland, i staden for å fokusere på transaksjonar som skiftar overskudd til skatteparadis.

The output from the project has renewed the understanding of the magnitude of tax evasion and tax avoidance, with global impacts for the academic literature, for tax administrations and policy makers' applied policies, and in the public debate. It has generated five academic papers that have been or are in the final stages of top journal publication (AER, JPubEc, AEJ, RES), nine op-eds (New York Times, The Guardian, Le Monde, Dagens Næringsliv), 623 media coverages in 51 countries (including tv and radio interviews in New York Times, The Economist, The Guardian, Financial Times, Washington Post, Bloomberg, podcasts (NRK, BBC, Vox), participation in web-tv series aimed at a younger audience, and coverage in the 2019 Billionaire- episode of the Netflix documentary series Explored), and 135 presentations worldwide to academics, policy makers, and the public (e.g., OECD; UN; European Parliament; European Central Bank; Danish Parliament; various Ministries)

There is growing concern about the practicality of taxing capital in a globalized world. Half of the world's foreign direct investments are routed through offshore tax havens. In April 2016, The Panama Papers showed that rich individuals routinely use shell companies in tax havens to avoid or evade taxes. Still, little is known about who evades capital taxes, why, and to which extent. Current estimates on offshore tax evasion are based on aggregate data. We are the first to utilize unique new administrative micro data from Norway and Sweden to provide much sought after insights in the anatomy of capital tax evasion to governments, media, NGOs, and researchers. We have access to population wide samples of individuals who have been found evading taxes, data on firms' and individuals' cross-border bank transfers, detailed taxpayer information, exhaustive coverage of the richest individuals at the micro-level, as well as a link between firms and individuals. First, we provide the first comprehensive assessment of how tax evasion varies across the wealth distribution. By combining our results with aggregate data, we can construct revised estimates of income and wealth inequality all over the world, when taking into account income and wealth that is unreported to tax authorities. Second, we develop and implement innovative machine learning methods to detect international tax evasion. If successful, this project could revolutionize the way capital taxes are enforced all over the world. Third, we provide credible causal estimates of how capital taxation affects international tax evasion. The results are likely to illuminate the public debate on the desirability of wealth taxes, which has gained prominence worldwide following the publication of Thomas Piketty's (2014) book, Capital in the 21st Century. Most importantly, we provide the very first estimate of the tax elasticity of capital flight, which is the key determinant of the optimal tax rate on Capital