Sustainable Edge: assessing the climate transition record of Norwegian companies

Finanssektoren har en viktig rolle i å oppfylle FNs bærekraftsmål nummer 12 om ansvarlig forbruk og produksjon. Sektoren bestemmer hvilke selskaper og prosjekter som får tilgang til kapital, og dermed påvirker selskapers konkurranseevne og former fremtidens handel, industri og infrastruktur. Det er i dag ikke lett for investorer å analysere hvor bærekraftige porteføljene deres er. De etterspør derfor bedre og mer detaljert informasjon om klimarisiko i selskapene de investerer i. Interessen for metoden blant investorene har vært stor. Forundersøkelsen hadde som mål å kartlegge behovet for, og begynne utviklingen av, en forskningsbasert metode som gir investorer et praktisk verktøy for å forstå selskapenes eksponering mot klimarisiko og hvordan de over tid bidrar til lavere utslipp og et mer klimatilpasset samfunn. Vår metode er basert på CICEROs Shades of Green metodikk som bruker en skala av grønn for å vurdere hvor godt investeringene står seg i et langsiktig bærekraftig perspektiv. Verktøyet gir investorer mulighet til å spore bedrifters inntekter og investeringer over tid og slik vurdere fremgang. Vi har i forundersøkelsen involvert partnere i finanssektoren og selskaper i kartleggingen og uttestingen av metoden. Et sentralt mål for å vurdere og sammenligne selskapene er å legge til rette for en bedre dialog mellom investorer og bedrifter om bærekraft. CICERO har testet verktøyet på et lite utvalg bedrifter inkludert store selskaper, mindre børsnotere selskaper og to oppstartsbedrifter. Vi fant at metoden som ble brukt for å vurdere selskapenes bærekraft fungerte godt på begrensete utvalg selskaper som ble analysert. Videreutvikling og testing er nødvendig for å ferdigstille metoden. Forundersøkelsen identifiserte også viktige utfordringer, først og fremst datatilgjengelighet og datakvalitet. Forundersøkelsen er et utgangspunkt for diskusjon og videreutvikling. Metoden har stort potensial for å kunne oppskaleres. Analysene som er presentert bør betraktes som illustrerende og ikke endelige analyser av selskapene. En videreutvikling vil inkludere testing av metoden mot et større utvalg av selskaper, utvikling av sektoranalyser og en integrering av mer kvantitative data i vår mer kvalitative tilnærming.

(1) Despite many actors populating the market for risk assessments for equities, our interviews confirmed that there is a need for a climate risk analysis of equities. (2) The Sustainable Edge concept and draft communication tools were well received by investors as a potential response to their needs. (3) The CICERO Shades of Green methodology can be adapted to equities and has shown to be robust across the study's small sample size. The feasibility study also identified key challenges, the foremost of them data availability and data quality. (4) The results from the preliminary study were be presented at the ENOVA annual conference on Tuesday 29 January. This conference is Norway's premier meeting place for innovative sustainable technology and provided an excellent arena to disseminate our preliminary results. In addition, results were published.

The financial sector has a vital role in fulfilling SDG. 12 "Sustainable consumption and production". The sector decides which companies and projects to provide financing to, thereby affecting companies’ competitiveness and shaping the future of trade and industry. To allow companies to transform sustainable development into a competitive advantage, there is a need for a communication tool between investors and companies on sustainability and climate risk. CICERO has experience in facilitating communication between investors and issuers in the green bond market through our work with independent reviews. Based on this experience and our methodology, we are well-positioned to contribute to the dialogue between investors and companies on climate related risks and opportunities. From our experience in the green bond market, we have found that investors appreciate a science-based approach with an easy to grasp communication aspect. In cooperation with ENOVA, CICERO has begun drafting a method and communication template for sustainable finance. Several financial market actors have expressed interest in our work and we see the need for a stakeholder-based feasibility study. This study will have four key phases: 1.Mapping – review of existing methodologies and frameworks that can provide input to the tool. An engagement plan will be developed and companies for analysis selected. Additional stakeholders will also be identified. An initial SWOT analysis will be conducted. 2. Outreach – systematic collection of insight and feedback from investors and companies. 3.Development – assess and adapt our Shades of Green methodology. As this is a feasibility study, the purpose is not to design a complete methodology, but to develop an approach to analyzing sustainable transformation that is a scientifically sound. 4.Communication – communicate publically about the project together with partners. The final deliverables are a summary report and several draft communication templates.